Вход произойдет в момент касания стоимости двухпериодной с фактической ценой, зачастую он происходит еще ниже. На графике также можно заметить, что желтая полоса находится выше, чем красная, в том числе и в момент касания полосы Боллинджера с актуальной ценой. Фондовый рынок может предложить приобрести не только ценные бумаги по заранее установленной цене, но и опционы на индекс S&P 500. Число в названии говорит о количестве крупнейших компаний Америки, которые практически не регулируются государством — являются частными. Хотя индекс S&P 500 сталкивается с «большими, чем обычно колебаниями» из-за геополитических и экономических неопределенностей, его волатильность (по данным индекса VIX) по-прежнему значительно ниже, чем та, что обычно наблюдается на крипторынках. Инвесторы будут внимательно следить за предстоящими экономическими данными, включая свежие показатели базового PCE за май, пересмотренные оценки ВВП за первый квартал, предварительные данные по услугам и производственной деятельности в США за июнь и индикаторы потребительской уверенности.
FAQ по индексу страха и волатильности CBOE VIX
Фьючерс на VIX — это двойной дериватив со сложной методикой ценообразования, его стоимость зависит от индекса VIX, который базируется на изменении премий опционов индекса S&P 500. В свою очередь значение S&P 500 определяется изменением стоимости акций более чем 500 компаний. Сложная схема ценообразования требует от трейдера высокого уровня компетенций. Там легко наложить другие индикаторы поверх индекса страха, чтобы наглядно увидеть взаимосвязь. Формула расчета может показаться сложной, но ее суть достаточно проста. VIX интерпретируется как годовая подразумеваемая (ожидаемая) волатильность гипотетического опциона на фондовый индекс S&P 500, до истечения которого осталось 30 дней, на основе цен краткосрочных опционов S&P 500, торгуемых на CBOE.
Как только вы получите твердое представление об этой тенденции, вы сможете строить вокруг нее множество различных типов стратегий хеджирования, чтобы защитить свой портфель от неблагоприятных движений на рынке. Это один из лучших способов включить VIX в свой торговый план. Если вы ошибались и волатильность не увеличивалась, ваши убытки по вашей позиции VIX могли быть компенсированы прибылью по вашей текущей сделке.
Прямая покупка индекса невозможна, но Чикагская биржа Cboe запустила в середине 2000-х годов производный финансовый инструмент (ПФИ) на VIX. Инструменты позволяют не только заработать на волатильности, но и хеджировать риски. Взаимосвязь индексов и инструментов представлена ниже на рисунке. Реальное сравнительное исследование прошлых рекордов с 1990 года выявило несколько случаев, когда общий рынок, представленный индексом S&P 500 (оранжевый график), резко вырос, что привело к снижению значений VIX (синий график) примерно в то же время, и наоборот. Наличие стандартной количественной меры волатильности позволяет легко сравнивать возможные колебания цен и риски, связанные с различными ценными бумагами, секторами и рынками. Хотя ни один из методов не идеален, поскольку у обоих есть свои плюсы и минусы, а также различные исходные допущения, они оба дают схожие результаты для расчета волатильности, которые лежат в близком диапазоне.
Что означает низкий показатель индекса
Индекс VIX (Volatility Index) — это финансовый индикатор, отражающий ожидания инвесторов относительно будущей волатильности фондового рынка США. Он рассчитывается на основе цен опционов на индекс S&P 500 и служит показателем ожидаемой волатильности на ближайшие 30 дней. Индекс VIX часто называют индексом страха на рынке, он индекс обычно повышается, когда на рынке неспокойно и цены падают. Инвесторы могут застраховаться от этих колебаний с помощью финансовых инструментов, основанных на индексе VIX и других индексах волатильности. В нашей статье мы объясним, что такое волатильность, рассмотрим историю индекса VIX в США, как он рассчитывается и как его используют инвесторы. Чем выше цена продажи актива для опционов пут, тем более высокой будет премия по опциону.
Индикатор экстремальных событий
В спокойное время, при высоком интересе к рисковым активам (акциям), индекс страха VIX снижается. Любая волатильность хороша, если только она не «впадает в крайности» — ниже 20 или выше 80. Используйте его для предсказания будущих изменений цен опционов и фьючерсов. Другие индикаторы могут двигаться в том же или противоположном направлении, поэтому сфера применения индекса CBOE обширна. Историческая волатильность показывает изменение цены актива за определенный период.
- Как это не удивительно, но индекс волатильности CBOE – и есть общепризнанный инструмент определения страха и жадности.
- Изучение VIX – это шаг к тому, чтобы превратить хаотичные колебания рынка в предсказуемый инструмент для анализа и стратегии.
- Это время можно использовать для ребалансировки портфеля, и продать активы по нормальным ценам.
- Цена опционов считается хорошим показателем волатильности, так как если что-то беспокоит рынок, трейдеры и инвесторы склонны покупать опционы, что вызывает рост цен.
- Чем более драматичны колебания цен по этому инструменту, тем выше уровень волатильности, и наоборот.
Опционы пут и колл
Мы можем лучше понять этот феномен, если осознаем, что волатильность рынка имеет тенденцию к снижению. Важно отметить, что это прогнозный индекс, который не основан на прошлых показателях и исторических данных, таких как традиционные показатели волатильности, а скорее на ожидаемой или подразумеваемой волатильности в течение следующего месяца. Таким образом, несмотря на тесную корреляцию, VIX не является показателем реальной волатильности.
Инвесторам в такие моменты лучше подумать о том, как сохранить свой капитал, а не открывать новые позиции. Индекс страха CBOE измеряет диапазон ценовых изменений за определенный период. Помогает трейдерам проанализировать показатели актива и предсказать будущие значения цен, а это необходимая информация. Значения VIX ниже 20 указывают на стабильный рост рынков и предоставляют хорошую возможность для спокойных покупок. Они пытаются максимально обезопасить себя от ценовых колебаний и рецессии и обеспечить безопасность инвестиций. Однако не стоит использовать индекс VIX как однозначный сигнал на покупку или продажу.
Цена такого колл-опциона будет зависеть от предполагаемой рынком вероятности того, что цена акций Apple переместится с текущего уровня в 151 доллар выше цены исполнения в 160 долларов в течение одного месяца, оставшегося до истечения срока. Поскольку возможность таких ценовых движений в пределах заданного периода времени представлена фактором волатильности, различные методы ценообразования опционов (например, модель Блэка-Шоулза) включают волатильность в качестве интегрального входного параметра. Поскольку цены на индекс страха vix опционы доступны на открытом рынке, их можно использовать для определения волатильности базовой ценной бумаги (в данном случае акций Apple). Такая волатильность, подразумеваемая рыночными ценами или вытекающая из них, называется перспективной «подразумеваемой волатильностью (IV)».
При значениях выше многие инвесторы предпочитают закрыть часть позиций, хотя нельзя сказать, что это однозначный сигнал к продажам. Покупая опцион на какой-либо биржевой актив, инвестор получает право купить (колл-опционы) или продать (пут-опционы) этот актив по оговорённой цене в определённую дату. Подробно о том, как устроены опционы, можно узнать из другой нашей статьи. Страх или эйфорию инвесторов VIX определяет исходя из премий опционов на основной американский биржевой индекс S&P 500, включающий в себя акции 500 крупнейших компаний страны.
Обзор фондового рынка с 15 по 19 января
Надувшийся пузырь, естественно, лопнул и унес все средства жадин с собой. Таким образом, мы бы подождали, пока не подтвердится пробой вверх и закрытие выше этой скользящей средней. Стоп-лосс будет размещен на недавнем минимуме колебания чуть ниже нашего входного сигнала.
Основная причина этому — необходимость приобретать новые и реализовывать старые фьючерсы на S&P индекс. Так активы, входящие в определенный фонд, будут имитировать VIX график и его движение в зависимости от стабильности активов. Если использовать приведенные инструкции противоположно, то получатся условия, с помощью которых можно войти на короткие позиции.
- Чикагская опционная биржа начала рассчитывать индекс с 1993 года.
- Индекс VIX показывает настроения инвесторов через предполагаемую волатильность.
- Биржа планирует предложить новое решение, позволяющее инвесторам реагировать на волатильность на Парижской фондовой бирже.
- Если сравнивать цены опционов можно отследить текущие настроения инвесторов.
- Кроме того, мы будем использовать простую девятипериодную скользящую среднюю для уточнения наших входов.
По сути, волатильность дает представление о степени движения рыночных цен за определенный период времени. Чем выше наблюдаемая или прогнозируемая волатильность, тем выше разброс в движении цены конкретной акции или индекса. И наоборот, чем ниже наблюдаемые или прогнозируемые показатели волатильности, тем меньше разброс цен в течение указанного времени. Чтобы прогнозировать, в какую сторону пойдут котировки, иногда инвесторы используют индекс страха, или VIX. Он отражает положительные или отрицательные ожидания инвесторов, которые влияют на стоимость активов.
